Les émergents et la croissance verte : la planète est en train de changer

Les pays en développement financent de plus en plus des investissements verts : l'investissement de l'énergie propre en provenance de pays non membres de l'OCDE a grimpé de 4,9 milliards de dollars en 2004 à 72,6 milliards l'an dernier.

Le récent rapport du GIEC (Groupe d'experts intergouvernemental sur l'évolution du climat), l’organisme intergouvernemental de l'ONU qui a pour mission de comprendre les risques liés au changement climatique d’origine humaine, souligne que l'argent est la clé de la lutte contre le réchauffement global, ce qui signifie que toute stratégie pour une réglementation des facteurs du changement climatique doit tenir compte des tendances de l'investissement vert.

Le fait que les pays en développement financent de plus en plus des investissements verts est la plus importante de ces tendances. Les pays en développement préféreraient que les contribuables des pays développés paient la facture climatique, compte tenu des contributions disproportionnées de leur pays au réchauffement climatique. Mais cela ne va pas se produire, du moins pas à l'échelle requise pour éviter un désastre environnemental et protéger les communautés vulnérables.

Les investissements dans croissance verte par les pays développés

Pour leur part, les gouvernements des pays développés veulent faire intervenir les investisseurs privés pour combler le déficit, en faisant valoir que les rares fonds publics pourraient être utilisés plus efficacement pour faire de l’effet de levier aux investissements privés. Bien sûr, les investisseurs institutionnels des pays développés gèrent la plus grande partie de l’argent disponible pour les investissements - près de $ 95 billions  en 2011, selon l'OCDE. Et un nombre croissant d'investisseurs s'inquiètent du changement climatique, avec 26% des gestionnaires d'actifs (soit plus de $ 12 billions d'actifs sous gestion) qui soulignent dans leurs rapports d’investissement que le changement climatique est parmi les facteurs qui influencent leurs décisions d'investissement.

Mais les investisseurs sont réticents à financer des projets à long terme, et encore moins à couvrir les coûts différentiels d'initiatives vertes, qui sont projetées à ajouter au moins un autre 14% à la facture climatique, soit $ 100 billions d’ici au 2030.

Les investisseurs continuent à être intéressés par des indicateurs de performance à court terme. Compte tenu de la faiblesse des prix du carbone, les conséquences à long terme des émissions comptent pour peu, même parmi les gestionnaires d'actifs progressistes. Un rapport récent de l'initiative Tracker carbone et l'Institut de recherche Grantham de la London School of Economics a constaté que, dans les deux dernières années, l’empreinte carbone des sociétés cotées sur les bourses de Londres et New York a augmenté de 7% et 37%  respectivement.

Les investissements dans croissance verte par les pays émergents

Par contre, alors que beaucoup de capitaux privés des pays développés est enfermé dans les investissements en actifs à forte intensité en carbone, les investissements des pays en développement dans une économie à faible intensité en carbone sont à la hausse. L'investissement de l'énergie propre en provenance de pays non membres de l'OCDE a grimpé de 4,9 milliards de dollars en 2004 à 72,6 milliards l'an dernier, et a continué d'augmenter tout au long de cette année, selon un nouveau rapport présenté lors de la conférence des Nations Unies sur les changements climatiques qui s’est tenue à Varsovie en novembre 2013.

L'an dernier, les pays en développement ont représenté 48,8% de l'investissement mondial dans l'éolien, le solaire, les biocarburants, la biomasse et les déchets, l'énergie géothermique et marine - une augmentation de près de 30% depuis 2004. Mais c'est la Chine qui est le joueur dominant global, avec 233 milliards de dollars investis dans les énergies renouvelables depuis 2004. Les cinq plus gros investisseurs parmi les pays en développement - Brésil, Inde, Thaïlande, Afrique du Sud, et l'Argentine - ont investi un total combiné de plus de 100 milliards de dollars sur la même période.

La finance verte des pays émergents est différente

L’investissement en capital n'est pas la seule façon avec laquelle les pays en développement financent la transition vers une économie d’avenir à faible intensité de carbone. La hausse des tarifs de l'électricité et de l'eau, et les changements dans la répartition des recettes fiscales, pour soutenir les énergies renouvelables, les dépenses pour l'agriculture résistante au climat, et les dépenses de transport public à faible carbone, reflètent une approche de plus en plus large du financement de la croissance verte.

La finance verte dans le monde en développement est différente de celle qu’on trouve dans les pays développés. Par exemple, les investisseurs privés basés dans les pays en développement ont une appréciation plus fine des risques politiques ; les investisseurs institutionnels sont plus intéressés par l'investissement vert qui apporte des co-bénéfices de développement, tels que la création d'emplois. En outre, les régulateurs financiers dans les pays en développement sont plus disposés à structurer un cadre réglementaire favorable aux l'investissement vert. Au Nigeria et en Chine, par exemple, les régulateurs ont établi des exigences d'évaluation des risques et de reporting verts. L'Afrique du Sud permet maintenant aux fonds de pension, lors de l'établissement des mandats de gestion d'actifs, de tenir compte des risques systémiques plus larges, ainsi que les facteurs sociaux et environnementaux. La banque centrale du Bangladesh a établi pour le système bancaire national, un cadre réglementaire qui favorise les entreprises rurales.

En conclusion. Les pays en développement sont probablement déjà la principale source de financement vert dans le monde entier ; leur domination ne fera qu'augmenter. Les décideurs internationaux et les gouvernements des pays développés, sont-t-ils conscients de ce changement ?